??我們提醒過(guò)發(fā)展制造業(yè)，工業(yè)母機(jī)的機(jī)會(huì)，今天工業(yè)母機(jī)板塊拉升上漲。我們看到昨天全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)了加快大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，推動(dòng)工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量發(fā)展。工業(yè)母機(jī)是重要的戰(zhàn)略發(fā)展物資，受益于國(guó)產(chǎn)替代環(huán)節(jié)，推特別是高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化替代空間更大。

【資料圖】

我國(guó)是全球最大的工業(yè)母機(jī)消費(fèi)國(guó)，2021年全球市場(chǎng)占比32%，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2687億元，同比增長(zhǎng)8.65%。有市場(chǎng)但是整體技術(shù)不強(qiáng)，高端技術(shù)仍主要依賴于進(jìn)口。比如去年前三季度里我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量只達(dá)到了34萬(wàn)多臺(tái)，同比下降9%。第三季度金屬切削機(jī)床各月同比也在下降，金屬成形機(jī)床第三季度各月同比同樣是下降。但是進(jìn)口數(shù)量只增不減。

由日本工作機(jī)械工業(yè)會(huì)的數(shù)據(jù)，去年第三季度里來(lái)自我國(guó)大陸的訂單額多是同比增長(zhǎng)的，尤其是第三季度的后兩月，同比增長(zhǎng)25%以上。說(shuō)明雖然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量下滑，但對(duì)日本機(jī)床訂單是增長(zhǎng)的，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于中高端機(jī)床的需求還是比較多，進(jìn)口氛圍也比較高。

不過(guò)我們國(guó)家還是鼓勵(lì)高端制造業(yè)，在制造業(yè)景氣修復(fù)和政策的加持下，2023年工業(yè)母機(jī)行業(yè)，制造業(yè)對(duì)工業(yè)母機(jī)的總體需求提升，高端機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化將繼續(xù)發(fā)力。這里漲勢(shì)十足的海天精工就是做高端數(shù)控機(jī)床，屬于機(jī)床制造業(yè)，在《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》與《上市公司行業(yè)分類指引》中屬于342和C34的通用設(shè)備制造業(yè)，機(jī)床行業(yè)為裝備制造業(yè)提供生產(chǎn)設(shè)備。

海天精工算是國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的高端金屬切削機(jī)床企業(yè)，現(xiàn)已形成龍門加工中心、臥式加工中心、立式加工中心、數(shù)控車床等產(chǎn)品系列，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、高鐵、汽車、船舶、機(jī)械、電力、模具、柴油機(jī)等行業(yè)。已經(jīng)擁有寧波大港、寧波堰山、大連海天三個(gè)制造基地，共計(jì)30余萬(wàn)平方米的現(xiàn)代化溫加工裝配廠房。

2021年海天精工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.30億元，同比增長(zhǎng)67.30%，歸母凈利潤(rùn)3.71億元，同比增長(zhǎng)168.46%。2022年前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.67億元，同比增長(zhǎng)17.81%，歸母凈利潤(rùn)3.90億元，同比增長(zhǎng)48.29%。

龍門、臥加為海天精工的特色產(chǎn)品，2021年海天精工數(shù)控龍門加工中心收入13.99億元，占比51.22%。數(shù)控臥式加工中心收入4.39億元，占比16.09%。收入增速達(dá)到了163.62%以及86.25%。龍門、臥加的毛利率超過(guò)30%，2005年公司首臺(tái)龍門加工中心“HTM-3216G”研制成功；2021 年公司龍門加工中心銷量為937臺(tái)。

2021年，海天精工數(shù)控龍門加工中心產(chǎn)量1013臺(tái)，同比上升37.82%；數(shù)控臥式加工中心產(chǎn)量332臺(tái)，同比上升142.34%。數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)能力持續(xù)提高，其中臥式加工中心定制化程度高、設(shè)備生產(chǎn)及安裝難度大，產(chǎn)能上一直比較穩(wěn)定。

特別要提到的是重型龍門加工，海天精工擁有多個(gè)大型龍門加工中 心生產(chǎn)基地，并持續(xù)鞏固龍門機(jī)床上的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且市場(chǎng)占有率已經(jīng)是很多年都占據(jù)著全國(guó)細(xì)分品類第一，主要應(yīng)用在航空航天、工程機(jī)械等對(duì)于加工精度和質(zhì)量高要求的下游行業(yè)。

這兩年開(kāi)始，海天增加對(duì)批量化小型立式加工中心的重視，立式加工中心得益于汽車零部件、模具等行業(yè)的需求，2020年數(shù)控立式加工中心的營(yíng)收達(dá)3.82億元，同比增長(zhǎng)163.45%，產(chǎn)量從435臺(tái)增加到1526臺(tái)，銷量從2019年的472臺(tái)擴(kuò)大到了2020年的1377臺(tái)。

2021年的時(shí)候數(shù)控立式加工中心收入7.12億元，占比26.06%，產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到3109臺(tái)，同比上升103.74%，銷量達(dá)到2713臺(tái)，同比增長(zhǎng)97%。相比龍門和臥加，數(shù)控立式加工中心相對(duì)龍門加工中心起步較晚，由 2012 年并購(gòu)大連國(guó)華才開(kāi)始涉足該品類機(jī)床，但是發(fā)展勢(shì)頭良好。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，立式加工中心的占比將進(jìn)一步提高。

2022上半年沒(méi)有公布具體的產(chǎn)品產(chǎn)量與銷量，海天應(yīng)該也是受到了疫情影響。實(shí)際上2022年上半年，整個(gè)行業(yè)發(fā)展都不是很好，根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，上半年行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比微降0.2%，基本與上年同期持平，其中金屬切削機(jī)床分行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入同比下降8.4%。上半年行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)38.8%，虧損企業(yè)占比為27.3%。其中金屬切削機(jī)床分行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng) 28.1%。上半年行業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)金屬切削機(jī)床新增訂單同比下降17.3%，在手訂單同比下降3.1%，產(chǎn)量同比下降 14.7%，產(chǎn)值同比下降1%，存貨同比增長(zhǎng)15.8%。

另外就是有希望在一體化壓鑄上發(fā)力，一體化壓鑄已經(jīng)成為很多廠商追隨的方向了，優(yōu)勢(shì)我們特提到過(guò)，比如輕量化、降本、提高生產(chǎn)效率。像特斯拉、中蔚 小理、高合、小米都已經(jīng)轉(zhuǎn)向一體化壓業(yè)務(wù)，一體化壓鑄成型后，工件還要利用金屬切削機(jī)床進(jìn)行去毛邊、毛刺、注液口清理等后續(xù)工藝，符合海天精工的業(yè)務(wù)范圍，海天的產(chǎn)品就是以金屬切削機(jī)床為主。金屬加工機(jī)床按照加工工藝可以分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。金屬切削機(jī)床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類的機(jī)器。而金屬成形機(jī)床是鍛壓設(shè)備，通過(guò)對(duì)金屬施加壓力使之成形的機(jī)床，龍門加工中心更適合這些業(yè)務(wù)。不過(guò)海天金屬具備大噸位壓機(jī)制造能力，也更加適合做這類業(yè)務(wù)，2021年交付了第一臺(tái) HDC8800T 超大型壓鑄機(jī)，躋身世界大型壓鑄機(jī)第一梯隊(duì)。

海天金屬的超大型壓鑄機(jī)訂單越多，那么海天精工越受益。相關(guān)信息顯示一臺(tái) 8800T壓鑄機(jī)要有二十幾臺(tái)的臺(tái)的大型龍門加工中心配套后續(xù)的產(chǎn)品切削和精加工。早在2021年底，海天金屬就和輝晗精密、旭升汽車等企業(yè)簽訂了超大型壓鑄機(jī)戰(zhàn)略協(xié)議，簽訂至少3臺(tái) 6600T和3臺(tái)8800T訂單。由于每臺(tái)超大型壓鑄機(jī)對(duì)應(yīng)數(shù)千萬(wàn)元機(jī)床訂單，未來(lái)海天精工在后端也會(huì)陸續(xù)增加訂單。?

下游產(chǎn)業(yè)是帶動(dòng)機(jī)床發(fā)展的關(guān)鍵，機(jī)床制造厲害一般也是由于下游產(chǎn)業(yè)做得好，起了帶動(dòng)作用，像德國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)助力德國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，還比如意大利的航空航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)也促使意大利的重型機(jī)床做得很好。

這幾年由于我國(guó)工業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，下游產(chǎn)業(yè)里像航空航天、鐵路、生物、汽車等產(chǎn)業(yè)都少不了對(duì)高端數(shù)控機(jī)床的大力需求，尤其是這兩年的航空航天等軍工領(lǐng)域還有新能源汽車領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的非?？?，對(duì)高端數(shù)控機(jī)床需求量一直在提高。整個(gè)工業(yè)升級(jí)里，都越來(lái)越注重高端產(chǎn)品的制造與應(yīng)用，對(duì)加工精度、效率、穩(wěn)定性等考量較高的中高端數(shù)控機(jī)床的需求增多。

像2021年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)容量全球占比51%，還有前一陣乘聯(lián)會(huì)發(fā)布了2022年度新能源銷量，2022年1-12月份新能源汽車銷量為567.4萬(wàn)輛，很多車企都進(jìn)了銷量排行榜前十五名，特別是有幾家車企增長(zhǎng)超過(guò)100%，像比亞迪汽車、吉利汽車、廣汽埃安、奇瑞汽車、長(zhǎng)安汽車、哪吒汽車、零跑汽車，其中，吉利汽車增長(zhǎng)最多，漲幅達(dá)277.9%。而合資品牌占比較少，僅有特斯拉中國(guó)、一汽大眾和上汽大眾入榜，排行榜里自主品牌無(wú)論是車企占比還是銷量上以及市場(chǎng)份額都要超過(guò)合資品牌數(shù)量。

航空航天、鐵路、生物、汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增速顯著高于整體，今年上半年高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.6%，增速明顯高于整體工業(yè)，電子制造業(yè)增加值增長(zhǎng)10.2%，連續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。說(shuō)明我國(guó)高技術(shù)制造業(yè)增勢(shì)不減。2022年上半年先進(jìn)制造業(yè)里發(fā)展較快的，主要集中在信息技術(shù)、高端制造、新材料、生物、新能源等領(lǐng)域，這些產(chǎn)業(yè)對(duì)生產(chǎn)工藝要求相對(duì)較高，正處于快速發(fā)展過(guò)程。

尤其是高技術(shù)制造業(yè)投資一直在提高，同比增長(zhǎng)23.8%。像電子及通信設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)28.8%，醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資增長(zhǎng)28.0%，計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.2%。這些產(chǎn)業(yè)要發(fā)展，都少不了高端制造業(yè)的支撐。企業(yè)自動(dòng)化生產(chǎn)需求增多以及國(guó)家政策要求等原因共同為數(shù)控機(jī)床的發(fā)展再創(chuàng)造了很多機(jī)會(huì)。

海天精工主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的客戶也廣泛分布于航空航天、汽車、模具、光伏、風(fēng)電等多個(gè)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域都受益于國(guó)家政策支持，產(chǎn)業(yè)也都在高速發(fā)展中，比如根據(jù)我國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)發(fā)布的情況來(lái)看，風(fēng)電機(jī)組的主流機(jī)型已經(jīng)由2012年的1.5-2.0MW增長(zhǎng)到了2021年3.5MW，風(fēng)電機(jī)組的大型化趨勢(shì)對(duì)零部件的生產(chǎn)的機(jī)床設(shè)備的技術(shù)要求更高，像風(fēng)電機(jī)組的齒輪箱箱體加工需要鏜桿直徑約160mm到250mm的數(shù)控落地銑鏜床、臥式加工中心和大型龍門加工中心，對(duì)機(jī)床加工精度的衡量指標(biāo)也越來(lái)越嚴(yán)格，這利好大型機(jī)床廠商。所以海天精工的下游行業(yè)景氣度一直不錯(cuò)。

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關(guān)鍵詞： 高速增長(zhǎng)