1月5日下午，蜜雪冰城上市進(jìn)程的話題在微博引起討論，據(jù)悉，有報道表示，近日有市場消息稱，監(jiān)管部門將對核準(zhǔn)制下的主板申報進(jìn)行了行業(yè)限制，限制行業(yè)涉及食品、餐飲連鎖、白酒、防疫、學(xué)科培訓(xùn)、殯葬、宗教事務(wù)等，并稱正在深交所主板IPO的蜜雪冰城已經(jīng)撤材料。

藍(lán)鯊消費(fèi)查詢證監(jiān)會官網(wǎng)，該消息并未得到證實。蜜雪冰城的審核狀態(tài)由“已受理”變更為“已反饋”。藍(lán)鯊消費(fèi)為此專門詢問了蜜雪冰城相關(guān)負(fù)責(zé)人，蜜雪冰城的發(fā)言人表示，其上市工作還在正常推進(jìn)中，暫時沒有接收到監(jiān)管變動的任何相關(guān)通知。

【資料圖】

蜜雪冰城，是張紅超于1997年在鄭州成立的冰淇淋與茶飲的品牌。蜜雪冰城在最早的9年里，還跟冰淇淋、茶飲沒什么關(guān)系，這個店賣過漢堡、薯條，也賣過揚(yáng)州炒飯，叫過“蜜雪冰城中西餐廳”，也叫過“蜜雪冰城家常菜館”。

真正涉足冰淇淋賽道是2006年。那一年，家常菜館生意火爆，又恰逢四五月天氣回暖，張紅超獨(dú)立出來一個店叫“超級冰堡”，專門賣冷飲。

到了2014年，蜜雪冰城才開始正式進(jìn)軍茶飲領(lǐng)域。不同于其他的先開發(fā)再加盟模式，蜜雪冰城是先開放加盟，再探索完整的產(chǎn)品體系，讓加盟商盈利，這條走反的路子讓兩兄弟踩了不少坑，也經(jīng)歷了加盟商的生死洗禮。

風(fēng)雨之后見彩虹是必然結(jié)果，經(jīng)過20余年的發(fā)展，全國門店數(shù)量超過一萬家，覆蓋31個?。ㄊ?、自治區(qū)）并正在積極開拓海外市場。

到 2022 年下半年，蜜雪冰城加快了在海外擴(kuò)張的步伐，將觸角伸向了越南、印尼、泰國等東南亞國家。11 月 23 日，蜜雪冰城韓國首店在首爾中央大學(xué)附近開業(yè)，獲得游客和當(dāng)?shù)貙W(xué)生的青睞。除此之外，蜜雪冰城日本首店也已經(jīng)在規(guī)劃之中，選址在東京表參道。

如今，蜜雪冰城早已打造出了完備的單店盈利模型和標(biāo)準(zhǔn)化的擴(kuò)張流程。招股書顯示，蜜雪冰城營業(yè)收入增長迅速，2019年、2020年、2021年營業(yè)收入分別為25.66億元、46.80億元、103.51億元，較上年同期分別增長82.38%、121.18%。凈利潤分別為4.42億元、6.31億元、19.12億元，其利潤暴增的背后是其加盟門店在2020年、2021年共計增加13279家。

截至2022年3月末，蜜雪冰城公司共有門店數(shù)量22,276家，根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計，門店數(shù)量位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一，其門店網(wǎng)絡(luò)已覆蓋境內(nèi)31個省份、自治區(qū)、直轄市和境外的越南、印尼等國家。

快速擴(kuò)張背后，質(zhì)量問題頻發(fā)，也是蜜雪冰城被廣大消費(fèi)者詬病的地方。2022年11月26日，一女子網(wǎng)曝，蜜雪冰城的密封飲品中驚現(xiàn)黑色小蟲子。對此，涉事店家稱：自己也不清楚飲品中為什么會出現(xiàn)蟲子，沒辦法處理，有影響也沒關(guān)系。有網(wǎng)友表示：一杯飲品終結(jié)好心情。

其實，這并不是蜜雪冰城第一次被曝出有質(zhì)量問題。此前，蜜雪冰城屢屢因食品安全問題沖上微博熱搜。今年8月，河南鄭州一女子向媒體爆料，稱在蜜雪冰城茶包里發(fā)現(xiàn)數(shù)只蟲子和蟲卵，而該茶包的保質(zhì)期還仍在期限內(nèi)。一方面，蜜雪門店在瘋狂擴(kuò)張，“雪王”形象在一次次營銷中走進(jìn)千家萬戶；另一方面，產(chǎn)品質(zhì)量卻頻頻出現(xiàn)問題，食品安全得不到保證，“雪王”的品牌形象還能立得住嗎？

回到1月5日監(jiān)管部門發(fā)布的紅黃燈話題，蜜雪冰城究竟在此行列？據(jù)投行人士所說，“軍工企業(yè)要拿到科工局批復(fù)才能報。類金融一直不讓報，即使拿到批復(fù)也沒用。”

而蜜雪冰城IPO說明書顯示，蜜雪冰城本身就是一個金融產(chǎn)品，作為中國最大的連鎖企業(yè)，其實自己直營的店期屈指可數(shù)，主要依靠加盟，蜜雪冰城的門店數(shù)為20000家以上，收取加盟費(fèi)，然后通過為加盟商提供產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)而獲得利潤。相當(dāng)于在IPO之前，公司就做了一個金融放大。

蜜雪冰城官網(wǎng)顯示，公司與加盟商簽訂的特許經(jīng)營期限一般為3年，其中“蜜雪冰城”品牌加盟費(fèi)按城市級別（縣級城市、地級城市、省會城市）分別為7000元/年、9000元/年、11000元/年；“幸運(yùn)咖”品牌加盟費(fèi)按10000元/年收取；“極拉圖”加盟費(fèi)按16000元/年收取。

蜜雪冰城的營收實際主要來源其實是為加盟店提供食材。招股說明書顯示，2022年1~3月，蜜雪冰城靠食材獲得了17.56億元收入，占主營業(yè)務(wù)收入的72.16%。同期包裝材料、設(shè)備設(shè)施、運(yùn)營物資及其他、加盟商管理、直營門店產(chǎn)品，分別占了15.55%、4.78%、4.32%、2.62%、0.56%。

值得一提的是，在此之前，奈雪的茶已經(jīng)上市公司，但在香港（H股）上市，算是奶茶第一股，蜜雪冰城如果成功在內(nèi)地（A股）上市，算是奶茶第二股，也是A股奶茶第一股。

據(jù)滬上某投行人士所說，“紅燈行業(yè)本身主板就不允許，一直是這么要求的。從去年至今，會里確實有一些新增的行業(yè)限制，比如白酒、新冠等行業(yè)的相關(guān)企業(yè)上市會被限制?！?/p>

但是蜜雪冰城究竟會不會被限制，我們也不得而知，如果被限制，那對蜜雪冰城來說是一個重大的打擊。（作者：魯濱徽）

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