“虧損”是2022年貫穿美股市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵詞。

今年以來(lái)，面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不斷地加息，一眾富豪的財(cái)富都有不同程度的縮水，其中就包括年初“逆流而上”的巴菲特。

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當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月5日，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋公布了三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，第三季度伯克希爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收769.34億美元，同比增長(zhǎng)9%，去年同期為705.83億美元；凈虧損為26.88億美元，而去年同期伯克希爾則盈利103.44億美元，但相比于二季度437.55億美元的虧損，本季度虧損幅度則大幅收窄。

從全年來(lái)看，2022年前三季度公司收入為2239.24億美元，較去年2042.96億美元的收入則小幅增長(zhǎng)。但是今年由于投資環(huán)境較差，其較去年同期501.49億美元的盈利，今年前三季度則虧損了409.83億美元。

從今年巴菲特的表現(xiàn)來(lái)看，其實(shí)并不算差。

早在今年一季度，實(shí)際上巴菲特還是逆勢(shì)增長(zhǎng)的，一季度開(kāi)始，巴菲特就一改過(guò)去五六年的堅(jiān)守策略，加大了投資的力度。根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，巴菲特一季度總共買入了518億美元的股票，同時(shí)賣出了103億美元，現(xiàn)金儲(chǔ)備從1439億美元下降至一季度末的1027億美元。

第一季度大方向定了之后，其倉(cāng)位就一直開(kāi)始小修小補(bǔ)，比較執(zhí)著的就是不斷地買入西方石油。

具體來(lái)看，伯克希爾三季度投資和衍生品凈虧損104.49億美元，去年同期盈利38.78億美元，今年前三季度虧損650.67億美元，去年同期盈利299.79億美元。

從總持倉(cāng)情況來(lái)看，截至目前伯克希爾持倉(cāng)市值為3061.67億美元，而去年同期則為3507.19億美元，也就是說(shuō)一年時(shí)間伯克希爾持倉(cāng)市值下降了約500億美元。而這些持倉(cāng)市值的變動(dòng)，均不是來(lái)自于主動(dòng)調(diào)整造成的損失，而是所持股票被動(dòng)下跌帶來(lái)的損失。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾前五大持倉(cāng)均未發(fā)生變化，分別為：

第一，蘋(píng)果公司，持倉(cāng)市值為1265億美元。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前今年蘋(píng)果股價(jià)一共下跌了21.67%，從持倉(cāng)貢獻(xiàn)來(lái)看，蘋(píng)果的持倉(cāng)就貢獻(xiàn)了一半以上的虧損額度；

第二，美國(guó)銀行，持倉(cāng)市值為312億美元。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，年內(nèi)美國(guó)銀行也下跌了16.1%；

第三，雪佛龍，持倉(cāng)市值為244億美元。盡管其年內(nèi)上漲了62.19%，但是整體倉(cāng)位偏小，對(duì)于整個(gè)持倉(cāng)影響并不大；

第四，可口可樂(lè)，持倉(cāng)市值為224億美元。年內(nèi)漲幅為2.73%，據(jù)悉，這已經(jīng)是可口可樂(lè)連續(xù)十四年上漲了；

第五，美國(guó)運(yùn)通，持倉(cāng)市值為205億美元。其年內(nèi)跌幅為10.45%。

從總體持倉(cāng)來(lái)看，伯克希爾主要的投資虧損來(lái)自于蘋(píng)果股票，所以拉長(zhǎng)時(shí)間軸，對(duì)于巴菲特而言，他會(huì)更加看重運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，今年三季度伯克希爾的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為77.61億美元，去年同期為64.66億美元；前三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)240.84億美元，去年同期為201.70億美元。從這個(gè)角度而言，巴菲特依舊是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地跑贏市場(chǎng)的。

另外，今年以來(lái)道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅為10.83%，而伯克希爾·哈撒韋A跌幅僅為4.14%，所以說(shuō)伯克希爾也是跑贏指數(shù)的。

財(cái)報(bào)還顯示，截至今年三季度末，伯克希爾賬上的現(xiàn)金依舊高達(dá)1090億美元，相較于上一季度的1054億美元，其現(xiàn)金儲(chǔ)備輕微的有所增長(zhǎng)。

綜合而言，從目前伯克希爾的變化來(lái)看，其賬面上豐厚的現(xiàn)金流依舊反映了市場(chǎng)不佳的現(xiàn)狀，盡管今年以來(lái)巴菲特不停地買入西方石油，但是從整體情況而言，這并不足以改變巴菲特的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，伯克希爾的盈利水平都要和蘋(píng)果股價(jià)走勢(shì)所綁定，直至伯克希爾打破持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，重新調(diào)整倉(cāng)位占比為止。

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