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??10月27日，A股和H股沖高回落，上證指數(shù)重回3000點(diǎn)以下，可以看出股市暫時還沒有突破弱勢格局，這個弱勢格局外因大于內(nèi)因，主要還是歐美經(jīng)濟(jì)緊縮導(dǎo)致的負(fù)外部效應(yīng)增加波及到國內(nèi)資本市場。

我認(rèn)為美聯(lián)儲加息不會趨緩，基于這個判斷，純技術(shù)分析，道瓊斯指數(shù)技術(shù)壓力位短期在33000點(diǎn)附近，10月26日美股收盤31839，目測還有千點(diǎn)的反彈空間，也就是3%的幅度，所以本周之后，大概率美股將重新進(jìn)入新一輪下行通道，僅供參考。

這里有個有趣的時間點(diǎn)，也就是11月的聯(lián)儲會議大約在2-3號，而本周已經(jīng)進(jìn)入了美聯(lián)儲投票官員的靜默期，市場信息很少。對于全球投資人，可以通過11月聯(lián)儲會議的決定來修正美聯(lián)儲加息節(jié)奏的看法。我認(rèn)為美聯(lián)儲會保持激進(jìn)加息，不會改變節(jié)奏。當(dāng)然，這僅是我個人的看法。

我們經(jīng)常討論美聯(lián)儲和美股，很多投資人可能不理解，認(rèn)為在A股就應(yīng)該只談A股。但任何一個資本市場都不可能割裂的看，全球經(jīng)濟(jì)存在很大關(guān)聯(lián)性。何況當(dāng)前美元依然在國際流通和儲備中占據(jù)很大份額，有很多專業(yè)金融人士都會說：看懂美元是投資成功的關(guān)鍵。

假設(shè)美聯(lián)儲激進(jìn)加息繼續(xù)，那么美股還會進(jìn)入新一輪頹勢，美國經(jīng)濟(jì)衰退可能性很大，這一點(diǎn)不是我一個人說，美國國內(nèi)很多分析師都在說，美國人都不否認(rèn)，中國人更沒必要替他們遮掩。加息會使貨幣流動性緊張，讓美元升值。這就使得很多其他資產(chǎn)面臨重估風(fēng)險。資產(chǎn)價格重估對于價值投資者是件好事，但是價值投資者要注意儲備更多流動性。不要一次性押上所有流動性進(jìn)行投資，要循序漸進(jìn)，要保證自己的生活用度。

如果美國股市蹦極，中國經(jīng)濟(jì)客觀上會受到一些影響。但我國政策應(yīng)對有度，強(qiáng)勢美元下，中國已是全球最佳經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，這點(diǎn)要點(diǎn)贊。尤其是外貿(mào)，在美國圍追堵截下，我國外貿(mào)9月依然獲得了增長，9月順差同比擴(kuò)大53.7%，一心想打擊我們產(chǎn)業(yè)的登子又要失眠了。我國的汽車制造業(yè)、輕工業(yè)、家電等產(chǎn)品，出現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺的狀況，主要原因是歐美當(dāng)前供應(yīng)鏈能力不佳，再疊加俄烏沖突導(dǎo)致能源價格上升，歐美產(chǎn)不出足夠的商品或商品價格高企，尤其是當(dāng)前歐美傳統(tǒng)購物旺季即將到來。要平復(fù)通脹，要好好過圣誕節(jié)，歐美都不得不依賴中國供應(yīng)鏈，嘴巴說著不要，身體則很誠實(shí)。

所以，A股會受到美股的沖擊震蕩，但由于我國良好的經(jīng)濟(jì)基本面，會形成一定的緩沖。故而我對A股判斷是“穩(wěn)健偏弱”。不過上證指數(shù)降到3000點(diǎn)以下，是一個相對的估值低位。A股估值很低，H股估值更低，中國股市當(dāng)前估值適合價值投資者做長期布局，市場可能出現(xiàn)2005年998點(diǎn)這樣的歷史性機(jī)遇。但是在時代洪流中的投資人，我們并不知道2022年或者2023年的“歷史低點(diǎn)”在什么時候什么位置出現(xiàn)。所以投資人最佳的方式還是分散分批的進(jìn)行長期布局。記住，是長期布局。如果你買入不是為了賣出，你是要計(jì)較股票的估值，你會希望低位出手，而非高位接盤。

人類的未來必然屬于中國。經(jīng)歷此次經(jīng)濟(jì)循環(huán)，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性會幫助中國收獲很多意外驚喜。比如人民幣有可能實(shí)現(xiàn)國際化，當(dāng)前已經(jīng)在超越日元，前面只剩下美元、歐元和英鎊。特拉斯的一輪騷操作，很可能讓人民幣提前超越英鎊。當(dāng)然，千里之行始于足下，好高騖遠(yuǎn)要不得，中國的強(qiáng)大，要腳踏實(shí)地，一步步來，要依靠奮斗而來。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人投資建議，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】????

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