本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：夏子軒

9月27日，央行授權(quán)中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣7.0722元，下調(diào)424個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2020年6月30日以來新低。

人民幣貶值，美元理財(cái)產(chǎn)品受到更多關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)四大行公布的外匯存款利率表，美元活期存款利率僅為0.05%，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期的美元整存整取產(chǎn)品的年利率分別為0.2%、0.3%、0.5%、0.8%和0.8%。無論是活期存款還是定期存款，都明顯低于同期限的人民幣存款利率。

美元升值，是否有更多人把人民幣換成美元，獲取美元升值收益，或轉(zhuǎn)投美元理財(cái)產(chǎn)品？銀行業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，這取決于未來一段時(shí)期的外匯使用需求。若有出國留學(xué)、出國旅游的計(jì)劃，可以繼續(xù)持有美元，購買美元理財(cái)產(chǎn)品；若沒有使用美元的需求，從收益率上看，人民幣理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)于美元理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)。

不過，持有美元資產(chǎn)需承擔(dān)匯率波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，如果美元匯率上升，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率也將隨之上漲；反之，如果美元對人民幣匯率貶值，則美元理財(cái)產(chǎn)品收益率也會(huì)隨之下跌，雖然短期來看這種可能性不大，但其長期走勢仍存在不確定性。

美元存款利率水平偏低

時(shí)代周報(bào)記者查詢多家銀行發(fā)現(xiàn)，目前，銀行的美元存款和理財(cái)產(chǎn)品的收益率都比較低，產(chǎn)品數(shù)量也較少。

從美元存款利率水平來看，多數(shù)銀行的1年期定存產(chǎn)品利率不到1%。如四大行為期1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年的美元整存整取產(chǎn)品年利率相同，均分別為0.2%、0.3%、0.5%、0.8%。光大銀行、興業(yè)銀行等股份行為期1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年的美元整存整取產(chǎn)品年利率分別為0.05%、0.15%、0.25%和0.35%。

相比人民幣存款利率，美元存款利率水平普遍偏低。9月15日，國內(nèi)大部分銀行對人民幣存款利率進(jìn)行下調(diào)，四大行為期3個(gè)月、6個(gè)月、1年的人民幣存款利率分別降至1.25%、1.45%、1.65%，民生銀行等股份行為期3個(gè)月、6個(gè)月、1年的人民幣存款利率分別降至1.3%、1.55%、1.85%。在利率下調(diào)的背景下，人民幣存款利率依然比美元存款利率高出至少0.8個(gè)百分點(diǎn)。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

從美元理財(cái)產(chǎn)品來看，各家銀行推出的美元理財(cái)產(chǎn)品利率與存款相比略高出一些，但1年期以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率大部分都低于2%。

如中國銀行一款期限為98天的“美元結(jié)構(gòu)性存款22154”，起購點(diǎn)為2000美元，預(yù)期年化收益率在0.9%-1.1%之間；工商銀行為期355天的“個(gè)人外幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品”起購點(diǎn)2000美元，預(yù)期收益在1.2%-1.5%之間；光大銀行為期6個(gè)月的“外幣T計(jì)劃22年2期”起購點(diǎn)1000美元，業(yè)績比較基準(zhǔn)利率為1.8%。

需要注意的是，上述美元理財(cái)產(chǎn)品與美元即期匯率掛鉤，即匯率維持在指定交易區(qū)間才能獲得收益。如中國銀行的“美元結(jié)構(gòu)性存款22154”掛鉤澳元兌美元即期匯率，在觀察期內(nèi)，掛鉤指標(biāo)低于或等于觀察水平才可獲得1.1%收益率，否則獲得0.9%收益率。

“外匯掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品有投資風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)被視為一般定期存款或其替代品。”一位股份行工作人員告訴時(shí)代周報(bào)記者，美元理財(cái)所投幣種是美元，兌回人民幣還應(yīng)注意匯率波動(dòng)而承擔(dān)損失。

匯率波動(dòng)影響理財(cái)收益

人民幣兌美元的匯率走勢也頗受投資者關(guān)注。

今年以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)五次加息，達(dá)到300個(gè)基點(diǎn)。9月21日，美聯(lián)儲(chǔ)再加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間提升至3.00%～3.25%，創(chuàng)自1981年以來的最大密集加息幅度。

在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息下，美元指數(shù)保持強(qiáng)勢。9月27日，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0722，下調(diào)424點(diǎn)。此外，美元指數(shù)26日顯著上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.81%，在匯市尾市收于114.1030。

“美元匯率走勢存在較大的波動(dòng)性和不確定性。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，對普通投資者而言，投資美元產(chǎn)品不宜只盯著利率，還需關(guān)注美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。建議根據(jù)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境調(diào)整投資策略和組合。

“假如投資者投資美元理財(cái)?shù)氖找媛适?%，期間人民幣兌美元匯率升值5%，投資者不賺反虧?！睆V州某財(cái)富管理公司理財(cái)師告訴時(shí)代周報(bào)記者，投資者將美元換回人民幣需要付出額外的手續(xù)費(fèi)，該手續(xù)費(fèi)不是銀行直接收取，而是通過匯率差價(jià)方式收取的。

以中國銀行為例，據(jù)該行9月27日最新外匯牌價(jià)，該行買入10000美元需要人民幣約71798元，但將賣10000美元現(xiàn)匯給銀行，只能換回人民幣約71495元，這中間有300元的價(jià)差。如果是將10000美元現(xiàn)鈔賣給銀行，則只能拿到人民幣70914元，價(jià)差甚至超過800元。

強(qiáng)美元之下，人民幣匯率如何走？首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，從我國經(jīng)濟(jì)基本面看，預(yù)計(jì)三季度GDP增速較二季度有明顯回升，通脹水平溫和可控，國際收支狀況良好，特別是經(jīng)常項(xiàng)目和直接投資等國際收支基礎(chǔ)性項(xiàng)目保持較高順差，為人民幣匯率穩(wěn)定和外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)，人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。

中國外匯投資研究院副院長趙慶明表示，近期美元指數(shù)多次突破110大關(guān)刷新20年高點(diǎn)，可以說后續(xù)美元指數(shù)進(jìn)一步上漲的空間已經(jīng)非常有限，此時(shí)繼續(xù)押注人民幣大幅下跌是非常不明智的。從基本面來看，人民幣和美元的相對強(qiáng)弱格局隨時(shí)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

關(guān)鍵詞： 匯率風(fēng)險(xiǎn)