回顧本周行情， 上證指數(shù)周二開盤3126.40點，周五收盤3088.37點，區(qū)間漲幅-1.22%， 創(chuàng)業(yè)板指周二開盤2367.40點，周五收盤2303.91點，區(qū)間漲幅-2.68%，美股 道瓊斯 指數(shù)本周報收29590.41點上漲-4.00%， 標普500本周報收3693.23點上漲-4.65%， 納斯達克 本周報收10867.93點上漲-5.07%。

(資料圖片僅供參考)

本周大家最深刻的感受是持續(xù)下跌，壓根就沒有反彈過，都覺得累了要離開市場，殊不知美股經(jīng)歷黑色星期五，道指創(chuàng)近兩年新低跌破3000點！除此之外英債重挫，英鎊續(xù)創(chuàng)1985年來新低，美油一周跌超7%，感覺就沒有什么好事情，A股雖然下跌了，但已經(jīng)跑贏了大部分資本市場。不過我們來投資的，格局要大一點，我們不是來對比誰好誰壞，而是要獲利收益，這樣的行情應(yīng)該怎么看？是不是該止損離場了？

先復(fù)盤一下本周市場的主要表現(xiàn)。本周資金進出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】

從本周市場運行情況看，成交量較大的領(lǐng)漲板塊是有色（ 南方中證申萬有色金屬ETF聯(lián)接C ）（1964億），電氣設(shè)備（ 天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)C ）（3377億），換手率靠前（10%以上）的板塊沒有出現(xiàn)，只能說市場有資金流入，但均不明顯，沒有達到可以重視的條件。成交量較大的領(lǐng)跌板塊是 半導(dǎo)體 （ 諾安成長混合 ）（1355億）、 醫(yī)藥 （ 廣發(fā)醫(yī)療保健股票C ）（1156億）、軟件服務(wù)（ 融通中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)(LOF)C ）（1171億），換手率靠前的是日用化工，兩者沒有交集，說明資金也沒有明顯流出的方向（是全流出，好嗎？）。

再從公開可查詢到的資金面情況看，北向資金全周凈買入-61.35億（與上周相差不大）；融資余額（借錢炒股）本周以流出為主，流出33.72億（與上周相差不大）；融券余額（賣股做空）比上周增加4.57億?？偟膩碚f，全周資金面全面流出，印證了上文的小結(jié)論：資金無差別式流出，這個信號沒有發(fā)生任何改變。

消息面方面，本周主要焦點在美國加息方面，消息符合預(yù)期，是75個基點，不過大家關(guān)心的是以后還加不加。據(jù)點陣圖顯示，美聯(lián)儲今年還將加息100至125個基點，終端利率將達到4.6%。4.6%是什么概念？目前我國一年期定存利率才1.75%左右（各銀行間有浮動），假如一年期有4.6%的定期存款產(chǎn)品放在你面前，你會怎么辦呢？這不廢話嗎？所以匯率也就成這樣了。

美國目前的高通脹目前是無解的，當時因為衛(wèi)生事件瘋狂印鈔，極度寬松的貨幣政策注定就是洪水滔天，物價上漲，現(xiàn)在不瘋狂加息收緊流動性，他自己都扛不住。但超級緊縮貨幣政策又會讓美國陷入嚴重的經(jīng)濟衰退，反映到美股上就是出現(xiàn)大幅調(diào)整。作為A股，我們在大家都放水的時候沒有跟隨，現(xiàn)在還是降息周期，理論上會走獨立行情，不過資金全都在跑，投資人情緒也不穩(wěn)定，也是很難不受影響的。

在展望下周A股前，先重溫上周的市場觀點，當時是這樣看的：

兩因素決定市場變化，可以看匯率波動方向與指數(shù)的聯(lián)系，也可以看資金流入流出變化，如果匯率走勢沒有變化，或者資金沒有重新流入，更謹慎的是兩信號沒有出現(xiàn)共振，繼續(xù)偏空觀望，休息為主，如果出現(xiàn)積極情況，可以重新看多做多。上證指數(shù) 大陰線反包上周陽線破位下跌，技術(shù)上沒有什么好說的（完全破位），下方已經(jīng)沒有支撐了，就看什么時候出現(xiàn)止跌信號了。止跌信號與資金流入可以放在一起觀察，如果探底回升資金依然流出就不對。

創(chuàng)業(yè)板指 大陰線繼續(xù)向下調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在是什么位置，能踢（T）嗎？踢（T）不了，沒這個能力知道嗎。務(wù)實一點，先把股市的理念搞懂，不要再做短線博弈了，止跌了再算。題材方面，其實是沒解的，現(xiàn)在市場弱勢，不要做逆勢投資，耐心等待市場變盤信號出現(xiàn)，變盤信號出現(xiàn)時最強題材，就是下一階段的主熱點。

從上周的展望來看，連參考答案都告訴你了：資金、匯率。兩個都可以實時觀察，你看到有改善嗎？并沒有！上證指數(shù)沒有支撐也沒有資金流入，繼續(xù)向下調(diào)整不是很正常的表現(xiàn)嗎？創(chuàng)業(yè)板說得更直接了，就是踢（T）不了，范志毅的名言都出來了，懂的都懂。題材方面，沒有變盤信號，如果你是做打板的，這一周可能要瘋狂吃土了。各種跡象表現(xiàn)，現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)反彈行情，繼續(xù)觀望是最好的策略！

綜上所述，我覺得下周可以這樣展望：

1、維持上周監(jiān)測條件，資金和匯率，如果資金流入?yún)R率走勢改變，這是明顯的轉(zhuǎn)勢信號可大力看漲；如果只有一個因素出現(xiàn)變化，可以謹慎看漲，如果沒有因素出現(xiàn)變化，還是繼續(xù)觀望好了。（夠嗎？）

2、 上證指數(shù) 本周依然是調(diào)整，未看到止跌信號，不過下方是今年4月探出的底部區(qū)域，從技術(shù)上應(yīng)該會有支撐，但能不能守住真不好說，還得看資金、匯率的變化，什么時候出現(xiàn)止跌信號我也不知道。止跌的時候資金面相信會有明顯變化，如果反彈了資金依然沒有流入我覺得就不靠譜的，策略上先觀望休息等待確認信號吧。

3、 創(chuàng)業(yè)板指 繼續(xù)調(diào)整，險守黃金分割線的最后一個支撐，本周曾經(jīng)跌破過，所以現(xiàn)在不能確認（下周繼續(xù)走弱就不是支撐了），該說的早就說了，連反彈信號的特點都說過了（資金回流），我覺得沒有什么要補充的，不要再做短線博弈了，等止跌了再看漲。

4、題材方面，上周說了不要逆勢投資，本周不信邪的朋友可能已經(jīng)感覺到市場風險了?，F(xiàn)在市場風險并沒有出現(xiàn)改變，我覺得維持上周策略就可以了。即耐心等待市場變盤信號出現(xiàn)，變盤信號出現(xiàn)時最強題材，就是下一階段的主熱點。沒有止跌就繼續(xù)觀望，有時候休息也是一種策略。

------------

特別提示：

1，以上內(nèi)容僅僅是個人的投資日記，不具有指導(dǎo)功能。

2，觀點僅供參考，是否跟隨思路操作需要投資者自行判斷。

3，創(chuàng)作不易，如果覺得喜歡的話，歡迎點贊、評論+關(guān)注，這是對作者最大的支持。

關(guān)鍵詞： 很久沒有