《投資者網(wǎng)》葛凡梅

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作為國內(nèi)磁懸浮離心式鼓風(fēng)機領(lǐng)軍企業(yè)，南京磁谷科技股份有限公司（下稱“磁谷科技”，688448.SH）即將于9月21日登陸科創(chuàng)板。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)9月15日磁谷科技發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果公告》，磁谷科技本次發(fā)行數(shù)量1781.53萬股，占本次發(fā)行后總股本的25%；發(fā)行價格為32.90元/股，對應(yīng)市盈率50.65倍（2021年扣非后），高于行業(yè)平均市盈率的32.99倍。本次IPO募集資金約5.86億元。

招股書顯示，磁谷科技本次IPO計劃募集資金4.5億元，其中2.4億元用于“高效智能一體化磁懸浮流體設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項目”、0.9億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項目”、1.2億元用于“補充流動資金”。

磁谷科技成功IPO將助力公司提升研發(fā)能力，豐富磁懸浮離心式鼓風(fēng)機的系列產(chǎn)品線，進一步提升公司在業(yè)內(nèi)的核心競爭力，助力企業(yè)邁上高質(zhì)量發(fā)展新臺階。

磁谷科技的募集資金用途

（數(shù)據(jù)來源：磁谷科技招股書）

業(yè)績穩(wěn)健，未來增長可期

磁谷科技創(chuàng)立于2006年，是中國第一家以磁懸浮軸承為核心關(guān)鍵技術(shù)，研制大功率高速驅(qū)動設(shè)備以及高速高效一體化流體機械設(shè)備并產(chǎn)業(yè)化的科技型企業(yè)。

磁谷科技的主要產(chǎn)品為磁懸浮離心式鼓風(fēng)機、磁懸浮空氣壓縮機、磁懸浮冷水機組，主要應(yīng)用于污水處理、化工、印染、食品、制藥、造紙、電子、機械制造、建筑等行業(yè)。為開拓市場，公司采取“直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售模式。

近年來，磁谷科技的業(yè)績增長較為穩(wěn)健。據(jù)招股說明書披露，2019-2021年，磁谷科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.13億元、2.51億元、3.12億元，年復(fù)合增速為23.86%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.41億元、0.48億元、0.60億元，年復(fù)合增速為26.22%，業(yè)績增長態(tài)勢強勁。2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.98億元，歸母凈利潤0.04億元，營業(yè)收入延續(xù)增長態(tài)勢。

磁谷科技近三年的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

（數(shù)據(jù)來源：磁谷科技招股書）

從主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機是磁谷科技目前的主要產(chǎn)品，占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例約在95%以上。2019-2021年，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機平均售價分別為37.27萬元/臺、33.09萬元/臺、26.76萬元/臺。這主要是公司為適應(yīng)市場競爭需求和促進產(chǎn)品滲透，適當(dāng)下調(diào)銷售單價；公司通過持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使單位成本下降，相應(yīng)調(diào)整銷售單價。

2021年，磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機產(chǎn)量1067臺，產(chǎn)能利用率為106.7%；銷量1059臺，產(chǎn)銷率為99.25%，公司現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率較高，有能力消化募投項目新增產(chǎn)能。

磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機產(chǎn)品節(jié)能減排效果顯著。經(jīng)京東方等客戶評估節(jié)能效益，磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機相比傳統(tǒng)鼓風(fēng)機節(jié)能約為25%-30%。

目前磁懸浮鼓風(fēng)機已在部分領(lǐng)域逐步替代傳統(tǒng)鼓風(fēng)機，隨著產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域愈加廣泛、替代空間日益擴大，產(chǎn)品未來的市場空間廣闊。磁谷科技在招股書中預(yù)計，假定公司下游客戶行業(yè)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，未來其他行業(yè)需求同比增長，則2022年至2025年，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機保守估計和樂觀估計的總需求量分別約為19000臺、25000臺。

報告期內(nèi)，磁谷科技還在原有技術(shù)積累的基礎(chǔ)上成功推出磁懸浮空氣壓縮機、磁懸浮冷水機組和磁懸浮真空泵等產(chǎn)品，新產(chǎn)品充分運用公司核心技術(shù)，拓展產(chǎn)品線，以滿足客戶多元化的需求。

具體來看，公司磁懸浮空氣壓縮機在2020年開始實現(xiàn)收入，2020年、2021分別實現(xiàn)銷售收入62.83萬元、1256.19萬元，增速較快。截至2022年4月30日，磁懸浮空氣壓縮機在手訂單5589.36萬元，在手訂單情況良好。而磁懸浮冷水機組、磁懸浮真空泵是磁谷科技2021年推出的新產(chǎn)品，于2021年分別實現(xiàn)收入283.19萬元，128.4萬元，銷售數(shù)據(jù)可觀，未來增長可期。

根據(jù)壓縮機網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年以來，中國空氣壓縮機市場規(guī)模逐漸擴大，預(yù)計2021年中國空氣壓縮機市場規(guī)模約為605.54億元，具有較大市場空間。公司磁懸浮空氣壓縮機、磁懸浮冷水機組等新產(chǎn)品亦將成為磁谷科技未來重要的利潤增長點。

技術(shù)優(yōu)勢顯著，位居行業(yè)前列

2000年以前，國內(nèi)鼓風(fēng)機市場主要由羅茨鼓風(fēng)機和傳統(tǒng)離心鼓風(fēng)機生產(chǎn)廠商占據(jù)，經(jīng)歷了技術(shù)引進、消化吸收、自主創(chuàng)新和進口替代的發(fā)展歷程。在2009年之前，國內(nèi)尚不具備磁懸浮離心式鼓風(fēng)機自主研發(fā)生產(chǎn)能力。

2009年10月，磁谷科技研制出國內(nèi)首臺磁懸浮離心式鼓風(fēng)機并成功應(yīng)用，填補了國內(nèi)空白，替代進口產(chǎn)品，是磁懸浮軸承技術(shù)及其他耦合技術(shù)方面取得重大突破并實現(xiàn)量產(chǎn)的少數(shù)企業(yè)之一，節(jié)能優(yōu)勢突出，獲得行業(yè)和監(jiān)管機構(gòu)普遍認可，多次入選工信部相關(guān)節(jié)能產(chǎn)品推薦目錄。

磁谷科技目前在磁懸浮離心式鼓風(fēng)機市場處于行業(yè)前列，根據(jù)中國通用機械工業(yè)協(xié)會風(fēng)機分會統(tǒng)計會員企業(yè)數(shù)據(jù)測算數(shù)據(jù)，2018-2020年公司在離心鼓風(fēng)機行業(yè)中的產(chǎn)值占比分別達到8.49%、9.74%、7.73%，具有較強的市場競爭優(yōu)勢。

自成立以來，磁谷科技專注于磁懸浮流體機械及磁懸浮軸承、高速電機、高速驅(qū)動等核心部件的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，現(xiàn)已形成完整的核心技術(shù)和產(chǎn)品體系。最近三年，磁谷科技的研發(fā)投入金額分別為1519.04萬元、1977.99萬元和2422.59萬元，研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)擴大。根據(jù)目前研發(fā)計劃，預(yù)計未來還將繼續(xù)加大研發(fā)投入。

持續(xù)的研發(fā)投入為公司積累了大量技術(shù)成果，截至2022年6月末，磁谷科技擁有授權(quán)發(fā)明專利34項、實用新型專利281項、外觀設(shè)計專利6項，授權(quán)軟件著作權(quán)18項。通過持續(xù)的自主研發(fā)，公司已掌握磁懸浮流體機械裝備相關(guān)技術(shù)的自主研發(fā)能力，形成了五自由度磁懸浮軸承、大功率高速永磁同步電機、高速電機專用變頻驅(qū)動、高速高效離心式葉輪等核心技術(shù)。

經(jīng)過多年的研發(fā)生產(chǎn)積累，磁谷科技的產(chǎn)品技術(shù)含量和產(chǎn)品質(zhì)量在業(yè)內(nèi)起到一定的標桿作用。公司主導(dǎo)起草的“磁懸浮離心式鼓風(fēng)機技術(shù)條件”（T/CECA-G0037-2020）團體標準由中國節(jié)能協(xié)會發(fā)布并于2020年5月開始實施；參與起草的“一般用離心空氣壓縮機”（T/CGMA031003-2020）團體標準由中國通用機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布并于2021年1月開始實施。此外，公司正在參與起草1項國家標準、3項團體標準、3項行業(yè)標準。

憑借扎實的技術(shù)沉淀，競爭力強勁的產(chǎn)品及日益擴大的品牌影響力，磁谷科技市場份額逐漸擴大，目前公司已成為中國建筑、中國石化、中節(jié)能、中化集團、京東方、北控水務(wù)、萬華化學(xué)、晉能集團、安琪酵母、維爾利、盛虹集團、臺塑集團等公司的供應(yīng)商。

經(jīng)過十多年的潛心發(fā)展，磁谷科技在磁懸浮技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗、用戶口碑與品牌優(yōu)勢顯著，打造磁懸浮系列產(chǎn)品，積極響應(yīng)國家“碳達峰、碳中和”的戰(zhàn)略決策，持續(xù)為國家推進節(jié)能降耗發(fā)力，為循環(huán)經(jīng)濟和節(jié)能環(huán)保事業(yè)作貢獻。

未來，磁谷科技將以本次發(fā)行上市為契機，加快實施募集資金投資項目，擴大產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，加大研發(fā)創(chuàng)新投入。為了滿足不同行業(yè)客戶對節(jié)能環(huán)保的需求，公司將立足于現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢，進一步拓展以磁懸浮技術(shù)為核心的流體機械的多元化應(yīng)用，為用戶提供節(jié)能高效的系統(tǒng)解決方案，提高公司市場地位和影響力，致力于成為市場領(lǐng)先的磁懸浮系列產(chǎn)品的提供商之一。（思維財經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 成功上市