先來聊兩個(gè)方向，也是今天重挫的地方。

(相關(guān)資料圖)

第一個(gè)是新能源汽車，最近一直在調(diào)整，今天更是大幅下跌，尤其是以動(dòng)力電池代表的寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科等。寧德時(shí)代更是短短半月多跌去了30%。

這也是受到了打壓的影響，美國的《通脹削減法案》規(guī)定，自2024年起將全面禁用產(chǎn)自中國的電池組件，從2025年起，全面禁用產(chǎn)自中國的礦物原材料。

其實(shí)這個(gè)法案是8月份的事情，只不過當(dāng)時(shí)沒有去挖細(xì)節(jié)，現(xiàn)在挖到了動(dòng)力電池的細(xì)節(jié)，影響了市場預(yù)期。

從具體影響來看，目前全球動(dòng)力電池份額主要在中韓企業(yè)手中，我國的份額更重。但是即便像LG、三星等韓企動(dòng)力電池企業(yè)，其原材料也大幅以來我國，單單2021年原材料這塊就向我國進(jìn)口近200億人民幣，而且沒有可替代的供應(yīng)商。所以，想要在動(dòng)力電池上進(jìn)行限制目前看效果不大，不足以引發(fā)股價(jià)的持續(xù)大跌。

從根源上看，新能源汽車的調(diào)整有3個(gè)因素。

1、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的壓制。作為高成長的賽道股，新能源本身的高估值對(duì)流動(dòng)性尤其敏感，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏加快，將對(duì)估值是極大的利空。這是流動(dòng)性決定的，沒法避免。

2、本身調(diào)整的需要，新能源汽車經(jīng)歷五六月份的大幅反彈，不少都已經(jīng)歷史新高，估值也拉的非常高，這個(gè)位置在外部因素下，有調(diào)整的需要，吸金也有高低切換的需要。

3、新能源汽車行業(yè)本身成長的問題。這個(gè)我們?cè)缭?月12日《假期，大事件！》一文中就解讀過，滲透率受制于配套，大概率到達(dá)了瓶頸。

所以，目前新能源汽車賽道說頂還為時(shí)過早，但是要密切跟蹤一些數(shù)據(jù)了，尤其是要側(cè)重新技術(shù)和核心優(yōu)勢的企業(yè)。

第二個(gè)是光伏，今天光伏是跌幅最大的賽道方向，隆基、通威等都跌出了階段新低。

這個(gè)也是受到了打壓的影響。

昨天，歐盟發(fā)布一項(xiàng)立法提案，提到QP勞動(dòng)生產(chǎn)的產(chǎn)品既不能在歐盟銷售，也不能從歐盟出口。

雖然沒有具體提到產(chǎn)品，但是根據(jù)往期那些惡心人的做法，基本上沒有別的了。

從2021年數(shù)據(jù)來看，我國多晶硅產(chǎn)能占據(jù)了全球的80%份額，而新疆又占據(jù)了我國超過40%的多晶硅產(chǎn)能。所以市場擔(dān)憂下光伏跌的就非常劇烈。

從影響來看，想在光伏上打壓限制我國，基本上是癡人說夢(mèng)，目前光伏主要的環(huán)節(jié)我國份額都在80%以上，比如組件環(huán)節(jié)全球占比80%，但另外20%產(chǎn)能在東盟，而東盟依靠的還是我國的供應(yīng)鏈。

所以光伏這塊，其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息加上調(diào)整的需要。

對(duì)于這兩個(gè)方向，目前看不論是數(shù)據(jù)還是政策，都沒有出現(xiàn)變壞的跡象。等待右側(cè)回暖，盯住優(yōu)質(zhì)就可以。

……

對(duì)于目前的市場，其實(shí)前面文章解讀的很清楚了，經(jīng)濟(jì)增長和流動(dòng)性都沒有出現(xiàn)超預(yù)期的變化下，美聯(lián)儲(chǔ)加息反而更加的鷹派，這也加劇了全球流動(dòng)性的擔(dān)憂；經(jīng)濟(jì)層面近期受到的外部打壓不斷，再加上國內(nèi)數(shù)據(jù)低迷，下半年經(jīng)濟(jì)壓力依然很大。

這就導(dǎo)致現(xiàn)在的市場易跌難漲，關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，就要看10月中旬的重要會(huì)議傳遞出的信號(hào)。

但現(xiàn)在越是經(jīng)濟(jì)低迷，越有一個(gè)預(yù)期增強(qiáng)。老張?jiān)?月8日《誰是，孤勇者！》一文中，就提到地產(chǎn)后面會(huì)出超預(yù)期的措施出來。

現(xiàn)在，已經(jīng)來了！

1、昨天，相關(guān)部明確提到，推進(jìn)住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并提到目前還處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的階段，這也為地產(chǎn)復(fù)蘇奠定了基調(diào)。

2、昨天，消息指出，廣州“一房一價(jià)”由原來按樓棟均價(jià)正負(fù)6%調(diào)整為可上浮10%、下浮20%；蘇州放開限購；青島除市南、市北區(qū)外，其他區(qū)域全面放開限購。

3、今天，濟(jì)南調(diào)整限購措施，除繼續(xù)對(duì)二環(huán)以內(nèi)的歷下區(qū)、市中區(qū)實(shí)施限購，其它區(qū)域不再限購，并即刻從9月16日實(shí)施。

這個(gè)“二環(huán)內(nèi)”表述很有藝術(shù)成分，看似有所保留，其實(shí)新房基本上都在二環(huán)外，也就是說相當(dāng)于全面放開限購。

接下來，市場弱勢雞肋下，依然會(huì)有局部修復(fù)的機(jī)會(huì)。側(cè)重地產(chǎn)復(fù)蘇鏈條，其傳導(dǎo)邏輯我們前面解讀過，今天也是非常的逆市，熱度已經(jīng)起來了。

另一方面，就是不要跟丟了新能源的優(yōu)質(zhì)回調(diào)。

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來源：飛鯨投研

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