天天滾動(dòng):浙江豐茂IPO:產(chǎn)品單價(jià)、毛利率、研發(fā)費(fèi)用率都在下降 還因拖欠供應(yīng)商貨款被訴
《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 李瑞峰
8月2日,浙江豐茂科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱浙江豐茂)創(chuàng)業(yè)板IPO更新了招股說(shuō)明書。招股書顯示,浙江豐茂是一家專業(yè)從事精密橡膠零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的國(guó)家級(jí)專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè),主要產(chǎn)品包括傳動(dòng)系統(tǒng)部件、流體管路系統(tǒng)部件和密封系統(tǒng)部件等,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)機(jī)械、家電衛(wèi)浴等領(lǐng)域。
在閱讀該公司提供的上市資料時(shí),《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到,報(bào)告期內(nèi),浙江豐茂的主營(yíng)產(chǎn)品的單價(jià)以及毛利率都在逐年下降,而且,在同行公司的研發(fā)費(fèi)用率均值呈逐年上升的同時(shí),該公司的研發(fā)費(fèi)用率卻在逐年下降。另外值得注意的是,該公司還曾因拖欠供應(yīng)商20萬(wàn)元貨款而被起訴。
(資料圖片僅供參考)
產(chǎn)品單價(jià)、毛利率、研發(fā)費(fèi)用率都在下降 核心競(jìng)爭(zhēng)力減弱?
招股書顯示,從2019年至2021年(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期),浙江豐茂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.93億元、4.2億元和5.55億元,同期凈利潤(rùn)分別為4398.1萬(wàn)元、5557.28萬(wàn)元和7001.84萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi),浙江豐茂的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.11%、30.09%和26.50%,呈逐年下降趨勢(shì)。該公司表示,毛利率主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品價(jià)格、原材料價(jià)格變動(dòng)等因素影響。 其中,2020 年該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與2019年相比基本保持穩(wěn)定;2021 年該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較2020年降低3.59%,主要系傳動(dòng)系統(tǒng)平均毛利率下降所致。
事實(shí)上,浙江豐茂毛利率的下降與其產(chǎn)品單價(jià)下降有關(guān)。報(bào)告期內(nèi),該公司的主要產(chǎn)品均存在連續(xù)降價(jià)銷售的情況。據(jù)招股書顯示,傳動(dòng)帶產(chǎn)品近三年的銷售單價(jià)分別為15.52元/件、14.59元/件和12.11元/件;進(jìn)氣系統(tǒng)管路分別為56.46元/件、50.40元/件和49.48元/件;制動(dòng)密封件分別為4.44元/件、4.22元/件和4.19元/件。
報(bào)告期內(nèi),這三項(xiàng)產(chǎn)品的銷售收入在主營(yíng)收入中的占比超過(guò)70%。對(duì)于主要產(chǎn)品均持續(xù)降價(jià)的原因,浙江豐茂在招股書中未做過(guò)多披露。
不過(guò),該公司產(chǎn)品單價(jià)的下降似乎與其研發(fā)費(fèi)用率逐年走低有一定的關(guān)系。報(bào)告期內(nèi),該公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.6%、4.38%和4.22%,呈逐年下降;同期可比公司的研發(fā)費(fèi)用率的均值分別為4.35%、4.63%和5.07%,呈逐年上升趨勢(shì)。
浙江豐茂的研發(fā)費(fèi)用率逆勢(shì)下降值得警惕,此外,值得注意的是,與同行業(yè)可比上市公司相比,浙江豐茂在營(yíng)收規(guī)模、總資產(chǎn)等方面還有較大差距。以2021年數(shù)據(jù)為例,與同行業(yè)已上市公司相比,豐茂科技的總資產(chǎn)墊底,只有川環(huán)科技和天普股份的一半,不到中鼎股份的5%。2021年?duì)I收、凈利潤(rùn),也只高過(guò)天普股份,與三力士、鵬翎股份等公司尚有差距。
曾因拖欠供應(yīng)商20萬(wàn)元貨款被起訴
招股書顯示,截至招股說(shuō)明書簽署日,浙江豐茂不存在對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)。
然而,天眼查顯示,浙江豐茂有91條司法風(fēng)險(xiǎn),其中73.8%的案件中,浙江豐茂是被告。
其中該公司涉及的一起案件引人關(guān)注,就是2020年原告安徽朗潤(rùn)新材料科技有限公司與被告寧波豐茂遠(yuǎn)東橡膠有限公司(浙江豐茂的前身,以下簡(jiǎn)稱寧波豐茂公司)買賣合同糾紛一案。
法院最終認(rèn)為,安徽朗潤(rùn)公司與寧波豐茂公司存在買賣合同關(guān)系,截止2018年6月30日雙方經(jīng)過(guò)對(duì)賬,寧波豐茂公司欠付安徽朗潤(rùn)公司貨款357534.08元,對(duì)賬之后安徽朗潤(rùn)公司于2018年7月20日、8月24日、8月30日、9月25日、10月17日向?qū)幉ㄘS茂公司的供貨,雙方均無(wú)異議,法院不再闡述,就被告辯稱的2018年9月28日票據(jù)號(hào)為2018515號(hào)的貨物未收到,法院闡述如下:被告認(rèn)為原告提交的出貨單上的簽名“蘇東陽(yáng)”并非蘇東陽(yáng)本人所簽,申請(qǐng)?jiān)摵炞终鎸?shí)性進(jìn)行司法鑒定,原告認(rèn)可該簽名的筆跡與其他幾張出貨單上的“蘇東陽(yáng)”的簽名不一致,該鑒定已無(wú)必要,本院不予準(zhǔn)許。
該案的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于被告是否收到該批貨物,依據(jù)雙方的交易習(xí)慣,被告收到貨物后,原告開(kāi)具發(fā)票,原告提交2018年9月28日出貨單及2018年10月10日開(kāi)具的已作廢處理的發(fā)票,可以證明被告已收到該批貨物后,核對(duì)出發(fā)票中一種貨物的規(guī)格型號(hào)與收到的貨物的規(guī)格型號(hào)不一致,原告公司業(yè)務(wù)員與被告公司業(yè)務(wù)員的微信聊天記錄中,被告公司業(yè)務(wù)員也多次要求原告重新開(kāi)具發(fā)票。原告申請(qǐng)證人蚌埠世紀(jì)運(yùn)輸公司懷遠(yuǎn)縣分公司負(fù)責(zé)人徐某以及徐某聯(lián)系的駕駛員牟新榮出庭作證,兩位證人的證言、微信聊天記錄,以及牟新榮與寧波豐茂公司業(yè)務(wù)員的微信聊天記錄,該業(yè)務(wù)員發(fā)送的被告的定位信息均可證明貨物已送至寧波豐茂公司。
原、被告于2018年6月30日對(duì)賬時(shí)被告欠付貨款357534.08元,對(duì)賬后六次供貨貨款359849.50元,被告已支付517362.36元,原告主張被告支付貨款200021.22元,符合法律規(guī)定法院予以支持;2019年6月19日安徽朗潤(rùn)公司委托律師向?qū)幉ㄘS茂公司寄送律師函,要求被告于2019年6月30日前一次性將拖欠的貨款付至朗潤(rùn)公司的銀行賬戶,寧波豐茂公司未支付貨款,原告主張被告支付逾期付款的利息應(yīng)予支持,依據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理買賣合同案件適用法律問(wèn)題的解釋》第二十四條第四款的規(guī)定,買賣合同沒(méi)有約定逾期付款違約金或者違約金的計(jì)算方法,出賣人以買受人違約為由主張逾期付款損失的,人民法院可以中國(guó)人民銀行同期同類人民幣貸款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ),參照逾期罰息利率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。原告要求自2019年6月30日起按照中國(guó)人民銀行同期同類貸款利率上浮30%計(jì)算至2019年8月19日止,自2019年8月20日起按全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率上浮30%計(jì)算至實(shí)際給付之日止,符合法律規(guī)定,法院予以支持。
營(yíng)收增長(zhǎng) 員工人數(shù)卻逆勢(shì)下降
招股書顯示,2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末,浙江豐茂的員工總數(shù)分別為745人、689人、767人和862人。盡管浙江豐茂在2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)了約31%,但其在2019年末的員工總數(shù)較2018年末減少了7.52%。
對(duì)此,浙江豐茂的解釋是,一方面是由于2018年四季度和2019年該公司購(gòu)置了較多較為先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備,單位人員的生產(chǎn)效率提升明顯;另一方面是為進(jìn)一步提升管理和生產(chǎn)效率,主動(dòng)精簡(jiǎn)了部分冗余的生產(chǎn)管理崗位和行政管理崗位。
在浙江豐茂的固定資產(chǎn)構(gòu)成中,2018年至2020年及2021年上半年各期末,機(jī)器設(shè)備的凈值分別為5804.21萬(wàn)元、5466.02萬(wàn)元、5107.71萬(wàn)元和4799萬(wàn)元。以此來(lái)看,在報(bào)告期內(nèi),浙江豐茂的機(jī)器設(shè)備凈值逐年下降,且下降的速度在6%左右。
另外,值得注意的是,在2018年末和2019年末,浙江豐茂繳納公積金人數(shù)占員工總?cè)藬?shù)比例分別僅為3.09%和4.50%。截至2021年末,這一比例已升至74.48%。
值得一提的是,擬上市創(chuàng)業(yè)板的浙江豐茂,在2021年獲得了國(guó)家級(jí)專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)稱號(hào)。
不過(guò),從2018年至2020年及2021年上半年各期間,從員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)來(lái)看,截至2021年上半年末,該公司的“高中及以下”學(xué)歷的員工人數(shù)為660人,占比達(dá)76.57%,“本科及以上”員工人數(shù)50人,占比僅為5.80%。
在發(fā)稿之前,《電鰻財(cái)經(jīng)》收到了浙江豐茂的回復(fù),但在回復(fù)該公司并未對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)解釋。
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