作者：漣漪

五大上市險(xiǎn)企2022年前7月份的保費(fèi)收入“浮出水面”，透露出哪些新變化呢？

中國(guó)平安保費(fèi)規(guī)模今年首次登頂

(相關(guān)資料圖)

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)這5家險(xiǎn)企，2022年前7月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入分別為4861.99億元、4696億元、4160.33億元、2646.22億元、1122.02億元，同比增速分別為1.81%、0.01%、10.81%、8.02%、2.06%。

（數(shù)據(jù)來源：險(xiǎn)企財(cái)報(bào) 制圖：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）

整體來看，五大上市險(xiǎn)企2022年前7月獲得的保費(fèi)收入合計(jì)為1.75萬億元，同比增4.29%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2021年前7月0.14%的增速。2022年前7月，中國(guó)人壽增幅最小，而中國(guó)人保增幅逾一成。

值得一提的是，這也是2022年以來，中國(guó)平安的保費(fèi)收入首次超過中國(guó)人壽。中國(guó)平安的保費(fèi)收入已足夠讓其傲視群雄了。

（數(shù)據(jù)來源：險(xiǎn)企財(cái)報(bào) 制圖：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）

在成為業(yè)內(nèi)第一的同時(shí)，中國(guó)平安的保費(fèi)收入漲跌體現(xiàn)出一定的行業(yè)變化。

中國(guó)平安財(cái)報(bào)顯示，2022年前7月，平安財(cái)險(xiǎn)、平安人壽、平安養(yǎng)老、平安健康四家子公司的保險(xiǎn)收入分別為1708.12億元、2939.62億元、129.01億元、85.24億元，同比分別增長(zhǎng)10.91%、-2.50%、-13.78%、20.67%。

在愈發(fā)嚴(yán)峻的“人口老齡化”面前，平安養(yǎng)老保費(fèi)收入?yún)s出現(xiàn)大幅下滑，側(cè)面反映出養(yǎng)老行業(yè)正在面臨的改變。

光大證券研報(bào)表示，2021年12月24日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展的通知》，要求養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步明確發(fā)展定位，深化產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，著力推動(dòng)第三支柱健康發(fā)展。短期內(nèi)一定程度上會(huì)對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)企業(yè)績(jī)?cè)斐蓻_擊，但長(zhǎng)期來看，有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專注養(yǎng)老賽道、維持長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

那么，什么是“第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”？

光大證券研報(bào)稱，中國(guó)與海外其他養(yǎng)老金發(fā)達(dá)國(guó)家類似，建立了由政府強(qiáng)制執(zhí)行的第一支柱全國(guó)社?；?、由企業(yè)組織的第二支柱職業(yè)年金和企業(yè)年金以及由個(gè)人自行安排的第三支柱商業(yè)養(yǎng)老金體系，而如今中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的現(xiàn)狀是：過度依賴第一支柱，第三支柱發(fā)展嚴(yán)重不足。

光大證券同時(shí)表示，在實(shí)際運(yùn)行中，由于第三支柱養(yǎng)老金體系尚不完善，在管理制度、監(jiān)管政策、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面存在諸多問題，發(fā)展受到了許多阻礙。部分個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資門檻較高，普適性較差，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更注重理財(cái)功能，養(yǎng)老功能相對(duì)欠缺，社會(huì)認(rèn)可度不高；加之個(gè)人對(duì)各類養(yǎng)老產(chǎn)品的辨別能力有限，因此購(gòu)買意愿不強(qiáng)。

平安養(yǎng)老保費(fèi)收入急速下滑的同時(shí)，平安健康保費(fèi)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，而上市五大險(xiǎn)企中，中國(guó)人保旗下健康險(xiǎn)同樣保持著高速增長(zhǎng)。

中國(guó)人保財(cái)報(bào)顯示，2022年前7月，人保健康險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入322.33億元，同比增18.64%。

具體而言，人保健康險(xiǎn)長(zhǎng)險(xiǎn)首年、期交續(xù)期保費(fèi)、短期險(xiǎn)保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比分別增5.8%、13.7%、32.1%，而長(zhǎng)險(xiǎn)首年中的躉交同比增35.4%，期交首年同比下滑-38.5%。

浙商證券在6月底發(fā)布的研報(bào)顯示，2021年健康險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模8447億元，2011-2021年，健康險(xiǎn)保費(fèi)快速增長(zhǎng)，復(fù)合增速28.4%，高于人身險(xiǎn)行業(yè)整體增速15.3pc；按照監(jiān)管2025年2萬億元的規(guī)模目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來4年的保費(fèi)復(fù)合增速24%。

值得一提的是，平安壽險(xiǎn)2022年前7月保費(fèi)收入同比微降2.5%，成為五大上市險(xiǎn)企中唯一下降的企業(yè)，而五大上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)方面呈現(xiàn)出明顯的分化。

中航證券研報(bào)顯示，2022年前7月，中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽壽險(xiǎn)部分同比增速分別為-2.50%、11.36% 、2.06%、5.50%、0.15%，而5家險(xiǎn)企7月單月壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)分別為-2.43%、-3.93%、3.11%、6.64%、13.69%。

中航證券表示，壽險(xiǎn)盈利能力分化明顯，中國(guó)人壽和中國(guó)太保在壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售、代理人改革等方面已凸顯出一定成效，而中國(guó)平安、中國(guó)人保增速放緩，可能仍受到銷售渠道和產(chǎn)品研發(fā)的限制。

中國(guó)人保持續(xù)增長(zhǎng)

從數(shù)據(jù)來看，作為五大上市險(xiǎn)企“中間人物”的中國(guó)人保一直保持著穩(wěn)定的發(fā)揮。

中國(guó)人保2022年前7月總體保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)10.81%高速增長(zhǎng)，跑贏同行業(yè)得益于壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)的三端同時(shí)發(fā)力。

財(cái)報(bào)顯示，2022年前7月中國(guó)人保子公司人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)的保費(fèi)收入分別為3078.49億元、759.51億元、322.33億元，同比分別增長(zhǎng)9.92%、11.36%、18.67%。

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人保財(cái)報(bào) 制圖：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）

財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入依舊占據(jù)中國(guó)人?？傮w保費(fèi)收入逾七成，2022年前7月達(dá)到74.00%，而2021年同期這一比例為74.60%。

2022年前7月，人保財(cái)險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)、意外傷害及健康險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入排名前三，分別為1501.67億元、714.27億元、392.50億元，同比分別增6.9%、14.3%、23.9%，而信用保證險(xiǎn)取得了同比132.8%的增速，達(dá)30.61億元。

除人保財(cái)險(xiǎn)外，上市五大險(xiǎn)企中，中國(guó)平安、中國(guó)太保也披露了財(cái)險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)。

2022年前7月，平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入分別為1708.12億元、1050.27億元，同比分別增長(zhǎng)10.91%、12.06%，與中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)同樣獲得了較大的增長(zhǎng)。

雖然中國(guó)平安未在2022年7月的保費(fèi)收入中披露平安財(cái)險(xiǎn)的具體情況，但其披露了2022年前6月的具體情況。

2022年前6月，平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)1467.92億元的保費(fèi)收入，其中，車險(xiǎn)、非機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、意外與健康保險(xiǎn)分別為955.02億元、379.23億元、133.67億元，同比分別增7.29%、12.44%、26.45%，各項(xiàng)增長(zhǎng)都非常明顯。

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)平安財(cái)報(bào) 制圖：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）

中國(guó)太保也在2022年6月的保費(fèi)收入中披露了產(chǎn)險(xiǎn)收入明細(xì)。2022年前6月，太保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)918.26億元的保費(fèi)收入，其中，機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)、非機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)分別為481.69億元、436.57億元，同比分別增7.9%、17.5%。

（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)太保2022年前6月保費(fèi)收入財(cái)報(bào)，制圖：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)）

對(duì)此，中航證券在研報(bào)中表示，財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較好，一方面是由于頭部險(xiǎn)企車險(xiǎn)綜改效果凸顯，車險(xiǎn)市場(chǎng)集中度提升，產(chǎn)品和服務(wù)逐漸規(guī)范、優(yōu)化。疊加國(guó)家對(duì)新能源汽車的鼓勵(lì)政策，汽車銷量回升；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入修復(fù)通道，農(nóng)業(yè)、工業(yè)等生產(chǎn)恢復(fù)正常，需求量持續(xù)回升，非車險(xiǎn)保費(fèi)收入同樣回暖。

五大上市險(xiǎn)企未來將如何發(fā)展？GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

關(guān)鍵詞： 盈利能力 保費(fèi)收入