本文來源：時代財(cái)經(jīng) 作者：劉子琪

(資料圖)

在國內(nèi)外光伏市場利好的消息頻出下，光伏概念股作為A股市場上的熱門行業(yè)，近年來一直備受關(guān)注。

今年4月底開始，A股光伏概念持續(xù)走強(qiáng)。8月17日，光伏板塊開盤更是掀漲停潮，其中TOPCon（光伏電池技術(shù)路線之一）概念繼續(xù)活躍，華西能源（002630.SZ）、江蘇新能（603693.SH）、北京科銳（002350.SZ）、藍(lán)光發(fā)展（600466.SH）等多只個股漲停。

光伏賽道的高景氣也吸引了其他行業(yè)的公司入局。近年來，跨界對于光伏產(chǎn)業(yè)來說，早已不是新鮮事。

8月16日晚間，已摘得兩連板的皇氏集團(tuán)（002329.SZ）發(fā)布股價(jià)異動公告，稱子公司參與投資建設(shè)年產(chǎn)20GW Topcon高效太陽能電池項(xiàng)目。

這家廣西老牌乳企已經(jīng)將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了近年來最時髦的概念上。

8月17日，皇氏集團(tuán)董秘辦工作人員在接受時代財(cái)經(jīng)采訪時表示，在國家政策的號召下，入局光伏有利于降低牧場成本?！澳壳肮夥I(lǐng)域是以與專業(yè)企業(yè)合作為主，（皇氏集團(tuán)）主營還是乳制品業(yè)務(wù)?！?/p>

同日，北京特億陽光新能源總裁祁海坤告訴時代財(cái)經(jīng)，上市公司紛紛跨界進(jìn)入光伏行業(yè)是新時代下低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是“雙碳”減排理念下能源轉(zhuǎn)型的需要。

祁海坤認(rèn)為，皇氏集團(tuán)跨界投資N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目還是有一定技術(shù)含量的，但是難度不大。

老牌乳企進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)

8月17日，皇氏集團(tuán)結(jié)束了連板態(tài)勢，開盤一度漲停，下午開盤后被開板，截至收盤報(bào)8.73元，漲幅2.22%。

此前其股價(jià)連續(xù)2個交易日漲停，截至8月16日收盤報(bào)每股8.54元，上漲10.05%，創(chuàng)下2017年11月以來最高，較2021年12月31日的收盤價(jià)4.54元（前復(fù)權(quán)）接近翻倍。如果以8月17日的最高價(jià)9.39元計(jì)算，其股價(jià)相比去年底已翻倍。

皇氏集團(tuán)近年以來股價(jià)走勢。截圖來源：Wind

因連續(xù)三個交易日內(nèi)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，皇氏集團(tuán)在8月16日登上龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，過去三個交易日買入成交金額最大的前5家營業(yè)部合計(jì)買入9966.41萬元，賣出成交金額最大的前5家營業(yè)部合計(jì)賣出1.63億元，凈賣出額為7133.76萬元。

當(dāng)晚，皇氏集團(tuán)發(fā)布股票交易異常波動公告稱，經(jīng)核查，股票異常波動期間，控股股東、實(shí)際控制人未買賣公司股票，且近期公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

截圖來源：皇氏集團(tuán)公告

據(jù)公告，目前皇氏集團(tuán)及子公司正在洽談三個光伏項(xiàng)目。

其中一個項(xiàng)目是與安徽省阜陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)擬簽訂關(guān)于公司擬在該區(qū)域內(nèi)由公司投資建設(shè)牧光互補(bǔ)萬頭奶牛牧場、乳制品深加工廠項(xiàng)目，及子公司皇氏農(nóng)光互補(bǔ)（廣西）科技有限公司參與投資建設(shè)年產(chǎn)20GW Topcon高效太陽能電池項(xiàng)目的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

值得注意的是，Topcon是光伏板塊時下最火熱概念，是下一代光伏電池的重要技術(shù)路線之一，與HJT電池一樣都是N型電池。據(jù)中銀證券報(bào)告數(shù)據(jù)，今年1-8月，TOPCon新增規(guī)劃建設(shè)、新增落地產(chǎn)能合計(jì)超過140GW。

還有一個項(xiàng)目是皇氏集團(tuán)與中國石油天然氣股份有限公司西南油氣田分公司擬簽訂關(guān)于利用公司現(xiàn)有及新建的牧場、工廠及地方資源建設(shè)約1300MW光伏開發(fā)合作（由中石油投資開發(fā)），及公司乳制品進(jìn)入西南油氣田供應(yīng)渠道與中石油“昆侖好客”1500余個門店的供應(yīng)商體系的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

此外，皇氏集團(tuán)子公司皇氏農(nóng)光互補(bǔ)（廣西）科技有限公司擬與廣西壯族自治區(qū)賓陽縣人民政府、華能新能源股份有限公司廣東分公司簽訂關(guān)于賓陽縣首期200MW的分布式光伏開發(fā)項(xiàng)目的合作協(xié)議。

皇氏集團(tuán)在公告中表示，以上合作意向均在溝通洽談階段，具體簽訂時間及最終的合作內(nèi)容尚需各方溝通確認(rèn)，具有不確定性；目前預(yù)計(jì)相關(guān)事項(xiàng)不會對公司當(dāng)期業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

8月17日，時代財(cái)經(jīng)致電皇氏集團(tuán)董秘辦，對方工作人員稱，入局光伏產(chǎn)業(yè)是以與專業(yè)企業(yè)合作為主，通過幫扶牧場，節(jié)約牧場的成本，使牧場增加一些收入，主營業(yè)務(wù)還是乳制品。

當(dāng)問到皇氏集團(tuán)未來在光伏領(lǐng)域上的規(guī)劃時，該工作人員稱“不是很清楚?！?/p>

同日，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜向時代財(cái)經(jīng)分析稱，“乳企跨行光伏屬于完全不同行業(yè)之間的轉(zhuǎn)型了，難度是可想而知的，必須要實(shí)現(xiàn)投資跨界和運(yùn)營專業(yè)化之間的良好結(jié)合，否則跨界風(fēng)險(xiǎn)會很高。”

不過，祁海坤告訴時代財(cái)經(jīng)，皇氏集團(tuán)跨界投資N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目還是有一定技術(shù)含量的，但是難度不大，相對于HJT異質(zhì)結(jié)電池和鈣鈦礦電池項(xiàng)目的難度低些、風(fēng)險(xiǎn)也相對小很多。

祁海坤認(rèn)為，上市公司紛紛跨界進(jìn)入光伏行業(yè)是新時代下低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是“雙碳”減排理念下能源轉(zhuǎn)型的需要，光伏行業(yè)很可能會成為新能源發(fā)電行業(yè)的主力軍，這幾乎已經(jīng)是全球化石能源轉(zhuǎn)型下的確定性發(fā)展趨勢。

值得注意的是，8月4日，皇氏集團(tuán)發(fā)布公告稱，近日接到公司控股股東、實(shí)際控制人黃嘉棣的通知，其于2022年8月3日與海通證券股份有限公司、魯嚴(yán)飛簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。本次股份轉(zhuǎn)讓后，魯嚴(yán)飛持股數(shù)3080萬股，占皇氏集團(tuán)股份總數(shù)的3.677%。

截圖來源：皇氏集團(tuán)公告

有投資者在投資者問答中向皇氏集團(tuán)提出詢問：“轉(zhuǎn)股對象是否為皇氏集團(tuán)子公司皇氏農(nóng)光的法人？是不是正式落實(shí)了皇氏集團(tuán)正式進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)？”

皇氏集團(tuán)對此回復(fù)稱，魯嚴(yán)飛擁有十余年的光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其作為皇氏農(nóng)光法人及本次股轉(zhuǎn)的對象，將有利于促進(jìn)公司在光伏領(lǐng)域的拓展。

事實(shí)上，早在2021年的年報(bào)中，皇氏集團(tuán)就透露出進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)的想法，提出牧場建設(shè)與“農(nóng)光互補(bǔ)”、“牧光互補(bǔ)”相結(jié)合，并計(jì)劃與相關(guān)合作方利用現(xiàn)有及新建廠房、牧場進(jìn)行光伏資源開發(fā)利用。

不務(wù)“正業(yè)”，熱愛跨界

這并非是這家廣西老牌水牛奶企業(yè)首次跨界。

公開資料顯示，皇氏集團(tuán)是廣西乳品行業(yè)龍頭企業(yè)，成立于2001年，2010年在深交所上市，成為全國第四家A股上市乳業(yè)公司，有“中國水牛奶之王”之稱，主營業(yè)務(wù)是乳制品生產(chǎn)銷售和信息業(yè)務(wù)。

上市之后，皇氏集團(tuán)開啟了瘋狂擴(kuò)張之路，2011年收購云南來思爾，開始進(jìn)駐北京、上海市場。然而，結(jié)果卻并不及預(yù)期。2011年，皇氏集團(tuán)水牛奶產(chǎn)品先是被爆出虛假宣傳，而后又被廣州工商局查出質(zhì)量問題，導(dǎo)致品牌和信譽(yù)度大打折扣，進(jìn)而導(dǎo)致在北、上、廣、深等一線城市乳品銷售未達(dá)到預(yù)期，2012年凈利潤同比下滑44.61%。

2013年，皇氏集團(tuán)營收規(guī)模僅在8億元左右，主要由乳制品提供。彼時正值影視行業(yè)紅火，皇氏集團(tuán)隨后在2014年通過對文化產(chǎn)業(yè)的并購入局影視行業(yè)，進(jìn)行外延式擴(kuò)張，買下御嘉影視、北廣高清、完美在線等文化產(chǎn)業(yè)。

然而好景不長，皇氏集團(tuán)的影視業(yè)務(wù)很快走向下坡路。2018年6月以來，影視行業(yè)的審批、監(jiān)管和行業(yè)規(guī)范在持續(xù)加強(qiáng)，影視產(chǎn)業(yè)受到產(chǎn)能過剩，制作成本增加、發(fā)行審核困難等因素的綜合影響，使皇氏集團(tuán)影視業(yè)務(wù)收入一落千丈。

2018年，皇氏集團(tuán)影視業(yè)收入為3.03億元，同比下降59.56%。而原本的主業(yè)乳制品、食品收入在當(dāng)年超過13億元。

截圖來源：皇氏集團(tuán)年報(bào)

2019年，皇氏集團(tuán)最終決定聚焦乳業(yè)，將影視板塊完全剝離。

對此，柏文喜認(rèn)為，“此前皇氏集團(tuán)涉獵影視行業(yè)，但效果不如意，如今入場光伏也存在著同樣的風(fēng)險(xiǎn)，因此很有可能只是為蹭熱點(diǎn)進(jìn)行市值管理的短期考慮罷了?！?/p>

從業(yè)績來看，過去兩年，皇氏集團(tuán)經(jīng)營持續(xù)虧損。2020-2021年，該公司分別凈虧損1.37億元、4.72億元。今年上半年，皇氏集團(tuán)預(yù)測實(shí)現(xiàn)凈利潤8850萬元-1.14億元。

關(guān)鍵詞： 皇氏集團(tuán)