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本文為企業(yè)價值系列之三【營運(yùn)能力】篇，共選取22家風(fēng)電設(shè)備企業(yè)作為研究樣本。

企業(yè)營運(yùn)能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。也就是企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。 評價指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，海力風(fēng)電、海鍋股份、宏德股份、時代新材、恒潤股份等5家企業(yè)在0.8次以上，其中海力風(fēng)電平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.17次。 海力風(fēng)電2021年營業(yè)收入54.58億元，同比增長38.93%；歸屬于母公司所有者的凈利潤11.13億元，同比增長80.80%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為11.06億元，同比增加80.60%。 未來公司將積極調(diào)整現(xiàn)有產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)大兆瓦產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)；同時，有序?qū)徤鞯脑谘睾１阌谶\(yùn)輸?shù)牡貐^(qū)進(jìn)行新產(chǎn)能布局。

從近五年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，三一重能、宏德股份、海力風(fēng)電、時代新材、恒潤股份等5家企業(yè)在1.3次以上，其中三一重能平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.44次。 三一重能2021年營業(yè)收入101.75億元，同比增長9.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.91億元，同比增長16.01%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤15.29億元，同比增長15.65%。

從近五年存貨周轉(zhuǎn)率來看，日月股份、金風(fēng)科技、時代新材等3家企業(yè)在5次以上，其中日月股份平均存貨周轉(zhuǎn)率6.01次。 日月股份2021年營業(yè)收入為47.12億元，同比下滑7.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.67億元，同比下滑31.86%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.62億元，同比下滑41.39%。 2022年，繼續(xù)推進(jìn)“年產(chǎn) 12 萬噸海裝關(guān)鍵部件精加工項目”的建造，計劃 2022 年6 月底前建設(shè)完成并達(dá)產(chǎn)；加快建設(shè)年產(chǎn) 22 萬噸大型鑄件精加工項目設(shè)計和建設(shè)工作；為了借助“3060”東風(fēng)，將企業(yè)做大做強(qiáng)，適時啟動年產(chǎn)13.2 萬噸鑄造產(chǎn)能再擴(kuò)產(chǎn)項目建設(shè)。

從近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，三一重能、海力風(fēng)電、電氣風(fēng)電、時代新材、恒潤股份、振江股份等6家企業(yè)在5次以上，其中電氣風(fēng)電平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.88次。 電氣風(fēng)電2021年營業(yè)收入239.72億元，同比增長15.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.07億元，同比增長21.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.13億元，同比增長36.64%。 在新產(chǎn)品中，配套更高效率的傳動鏈系統(tǒng)，應(yīng)用新一代翼型、更優(yōu)空氣動力學(xué)性能的葉片。加速陸上 6MW 以上、海上12MW 以上的半直驅(qū)平臺化系列機(jī)組的開發(fā)。

風(fēng)電設(shè)備企業(yè)營運(yùn)能力

注：營運(yùn)能力榜單中，各項指標(biāo)按照10/22的比例換算得出，綜合指數(shù)為各項指標(biāo)的平均值。如某個指標(biāo)有數(shù)值，但沒有指數(shù)（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會下降。

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